财报前瞻 | 思科(CSCO.US)Q1财报即将发布 AI叙事与高估值面临考验

根据官网APP的财报Q财信息，思科(CSCO.US)将于美东时间11月12日(星期三)公布2026财年第一季度的前瞻财务业绩。

当前，思科事高华尔街普遍预测思科Q1营收将同比增长6.8%，报即布达到147.8亿美元，估值每股收益预计同比增长7.7%，面临至0.87美元。考验

具体来看，财报Q财网络业务预计将同比增长8.7%，前瞻达到73.4亿美元，思科事高而服务业务则预计增长2%，报即布达到38亿美元。估值

在经历多年的面临跑输大盘后，思科股价在2025年实现了反弹，考验过去12个月累计上涨近40%。财报Q财销售优于预期、毛利率稳定以及人工智能(AI)相关的市场热潮是其表现突出的重要因素。

对于即将发布的财报，投资者关注的焦点在于思科能否延续当前的增长势头。尽管AI概念吸引眼球，但思科并非快速增长的科技企业，其股价走势受到整体股市周期的显著影响。当前，思科的市盈率接近30倍，处于相对高位，这一估值上升与标普500指数的周期性调整市盈率趋势一致。

鉴于过去一年超大规模客户资本支出大幅增加，并计划在2026年进一步扩大预算，思科的财报将检验公司是否能够把握这种趋势。因此，在2026财年第一季度财报中，思科需在网络业务上实现超预期增长，或显示其“剩余履约义务(RPO)”明显回升，才能推动股价向上。否则，高企的估值可能使其面临回调的风险。